Раньше под GameFi подразумевали примитивные фермы с NFT-картинками. 
В 2025 году это полноценная ниша на разных блокчейнах с сезонными экономиками, гильдиями и развитым внутриигровым рынком

В этой статье расскажем
• Что такое GameFi и P2E
• Как эта ниша появилась
• Какие есть категории проектов
• Плюсы и минусы сектора
• Почему венчурные фонды по прежнему заносят в него деньги

Что такое GameFi и P2E?

GameFi — это игры, в которые встроена криптоэкономика.
Пользователь делает игровые действия: добывает ресурсы, дерётся с мобами, выполняет различные квесты и прокачивает своих персонажей. Взамен игрок получает цифровые активы, которые ему действительно принадлежа внутри блокчейна, так как для игр чаще всего используются некастодиальные кошельки (что такое некастодиальный кошелёк?), а не хранятся на сервере компании-разработчика.

Play-to-Earn (P2E) — это модель, в которой игровой прогресс конвертируется в ценность.
Награды бывают разными: внутриигровые токены, предметы, персонажи. Предметы и персонажи так же могут быть токенизированы в NFT (что такое NFT?).
Всё это передаётся и хранится в блокчейне, а значит игрок может продать это другому человеку, вывести на биржу, обменять на стейблкоины или токен проекта.
Это тот же гейминг, только с прозрачной экономикой и собственностью на активы.

Краткая история появления GameFi

Условно можно выделить три этапа развития.

Ранние эксперименты

Ещё в начале 2010-х отдельные проекты пробовали принимать биткоин как валюту, а в игре Minecraft появлялись сторонние плагины, позволяющие подключать криптовалюты к игровым механикам.

Первая волна — NFT и CryptoKitties

В 2017 году вышла игра CryptoKitties — игра, в которой пользователи разводили уникальных цифровых котов. Проект показал, что внутриигровые предметы могут быть уникальными NFT, а игроки готовы платить за владение. Цены на редких котов росли, сеть Ethereum периодически ложилась от нагрузки и именно этот период заложил фундамент GameFi.

Взрыв Play-to-Earn в 2020–2021

Axie Infinity и другие P2E-проекты стали мировыми феноменами. Пользователей впервые зарабатывают «игровой доход». Вскоре оказалось, что экономики ранних проектов чрезмерно зависимы от постоянного притока новых людей, награды обесценивались, а модель требовала переработки и всё превращалось в понци.

Этап зрелости — GameFi

С 2023–2025 года появляются проекты, которые стремятся быть в первую очередь игрой, а уже потом — финансовой моделью. Появляются сезоны фарма, ограниченные ресурсы, сжигание токенов, внутриигровые «налоги», гильдии, аренда активов, разные роли игроков. Разработчики отказываются от бесконечного фарма наград, и перешли к более сбалансированным и продуманным экономическим системам.

Категории GameFi-проектов

P2E и play-and-Own

Игры, где вы получаете токены и внутриигровые предметы просто за участие. Это привычный формат: гринд, прокачка, квесты, PvP, ранги.
В Play-and-Own акцент делается на том, что игрок владеет предметами, даже если экономический компонент не доминирует.

Free-to-Play GameFi

Игры, куда можно зайти бесплатно. Модель стала важной противовесом дорогим NFT-входам. Новички могут изучать мир, не вкладывая деньги, а уже потом решать, стоит ли переходить к платным активностям

Метавселенные и песочницы

Проекты, в которых пользователи владеют землёй, зданиями, создают свои локации, мини-игры, ивенты.
Механика похожа на традиционные игры-песочницы, но с подтверждением владения посредством блокчейна.

Move-to-Earn идругие X-to-Earn

Проекты, в которых игрок должен выполнять действия в реальном мире.
Первые волны M2E были взрывными. Как пример: проект STEPN, но ненадолго: модель быстро выгорала из-за завышенных ожиданий, слабой экономики и отсутствия нового контента. Сейчас это мертвый формат.

Плюсы и минусы GameFi

Плюсы

Главный плюс — игрок владеет своим прогрессом. Ценные предметы можно продать или передать. В некоторых проектах заработок действительно может быть ощутимым, особенно если речь о сезонных турнирах, призовых пулах или ранних стадиях проекта

Минусы

Экономики нестабильны. Стоимость токенов может упасть в разы просто из-за рыночных циклов. Многие проекты выглядят перспективно только на бумаге, а на практике не выдерживают конкурентной нагрузки.

Метрические данные сектора: что происходит в 2025 году

GameFi остаётся относительно небольшим сектором по капитализации, если сравнивать его с мем-токенами или AI-нарративом. При этом GameFI входит в число активно развивающихся направлений Web3.

Общий рынок GameFi оценивается примерно в 20.3 млрд долларов;

Венчурные инвестиции заметно уменьшились, но полностью не ушли, фонды стали более избирательными.

Почему венчурные фонды продолжают инвестировать в GameFi

Несмотря на провалы первых волн, фонды понимают, что гейминг один из крупнейших рынков развлечений в мире.
Если Web3 закрепится хотя бы на небольшой доле этого сегмента, то выручка будет достаточно ощутимой
Фонды делают ставку не на быструю прибыль, а на долгую игру.

Но мы же тут не для того, чтобы ждать долгой прибыли.

Феномен Notcoin и «смерть» tap-to-earn

Проект Notcoin стал одной из самых виральных игровых механик. Простой бот в Telegram, где нужно было буквально нажимать на монетку, собрал миллионы пользователей
Проект стал прецедентом: многие впервые увидели, как игра смогла принести прибыль с нулевыми тратами.
Но затем сектор tap-to-earn захлебнулся клонами. Механика была слишком проста, слишком легко копировалась, и слишком быстро насытила рынок. Рынку не хватило ликвидности на то количество пользователей, которое получилось привлечь в сеть TON.
Нарратив исчерпал себя буквально за пару месяцев и провалился.
Этим примером хочется отметить то, что игровые проекты, не смотря на исключения, чаще всего это быстрый вход, заработок и стратегия «забрал, продал, ушёл»

Есть исключение. Cambria - MMORPG в блокчейн среде:

Игрок выходит за пределы безопасной зоны, собирает ресурсы, убивает мобов, ищет сундуки, находит ценный лут.
После забега возвращается в город и сдаёт добычу. За неё начисляются два вида прогресса:

• Внутриигровая валюта, влияющая на конечную долю в призовом пуле;
• Очки влияния, конвертирующиеся в прогресс под будущий аирдроп.

У персонажа есть энергия. Действия в опасных зонах её тратят.
Есть вариант с бесплатным способом прокачки, но нужно понимать, что это не даст большого дропа: играть небольшими порциями, аккуратно сберегая энергию
Есть вариант с тратами: докупать, восстанавливающие предметы и гриндить длинными сессиями.

Чем дольше персонаж остаётся в опасной зоне, тем выше шанс редкого лута, но тем выше риск потерять всё при смерти. Тут появляются вопросы стратегии: как долго оставаться, когда разворачиваться, какие зоны выбирать и сколько вы готовы вложить на отработку проекта

В любой момент игрок может столкнуться с другими игроками и потерять свои предметы. Это создаёт давление и делает экономику динамичной. Награды привязаны в том числе и к риск-менеджменту.
В Cambria запускается уже третий сезон и проект успешно его завершит, наградив активных пользователей

Итоги :

GameFi — это не попытка заменить работу играми и не способ «зарабатывать, ничего не делая». Это сектор, в котором пересекаются игровые механики, экономические модели, управление рисками и рыночный спрос.

Развитие сектора идёт волнами: от хайповых P2E 2021 года до сезонных экономик и инфраструктурных аирдроп-механик 2025-го.
Какие-то направления перегорели, как tap-to-earn, какие-то только набирают силу

На старте важно понять простую вещь: GameFi — это не гарантированный доход, а экспериментальная игровая экономика, в которой можно как заработать, так и потерять вложения.
Чтобы чувствовать себя увереннее, стоит начинать с бесплатных режимов, изучать механику, смотреть на ончейн-метрики, а уже потом принимать решение.