Важные термины, которые нужно понимать

TGE «Token Generation Event» — момент, когда токены генерируют посредством смарт-контракта и начинают распределять по кошелькам. Чаще всего совпадает с листингами

Аллокация - сумма, на которую вам разрешено купить токены в рамках сейла или выделенная на дроп

Вайтлист - список кошельков/аккаунтов, допущенных к участию в сейлах или на получение дропа, минта NFT

Снепшот - снимок вашего баланса или активности на определённый отрезок времени. По нему потом определяют, кто имеет право участвовать в сейле, право на получение дропа или участвовать в других активностях

Вестинг — график постепенной разблокировки токенов

Клиф - период, когда вы не получаете ничего. Разлок начинается только после окончания клифа

Листинг — выход токена на биржу

Лаунчпад — платформа, где проходит сейл и отбор проектов

База: что такое ICO, сейлы и зачем они нужны

В крипте под словом «сейлы» обычно понимают все форматы ранней продажи токенов: ICO, IDO, IEO
Суть у всех одна: проект продаёт часть токенов ещё до полноценного выхода проекта, а инвесторы пытаются зайти по максимально ранней и дешёвой цене, чтобы потом зафиксировать прибыль

Если смотреть просто:
проекту нужны деньги на разработку, маркетинг, листинги и т.п
инвестору нужно купить актив задолго до хайпа и продать дороже после TGE/листинга.

ICO «Initial Coin Offering» — это ранняя продажа токенов проекта ограниченному кругу инвесторов по фиксированной цене.
По сути, это криптовалютный аналог краудфандинга: проект привлекает деньги сейчас, а взамен отдаёт токены

Важно понимать:
ICO - это не «быстрая кнопка бабло». Это высокорисковая стадия стартапа.
У проекта могут быть только идея, черновой прототип и красивая презентация никакой гарантии успеха, кроме нарисованных метрик

Плюсы и минусы участия в ранних сейлах

Плюсы

Ранняя цена. Токены продают значительно дешевле, чем после выхода на рынок.

Минусы

Риск полного нуля. Проект может не дойти до релиза.
На ранних стадиях мало ончейн-статистики и реальных метрик, которые формируются многотысячными фермами. Приходится доверять команде, документации и оглядываться на заключаемые партнёрства

Не стоит забывать про риски слива венчурными фондами.
Если фонды в приватных раундах заходили по цене сильно ниже вашей и имеют ранний разлок, они могут пролить цену

Главные форматы сейлов: чем отличаются ICO, IDO, IEO

Все эти аббревиатуры — просто разные способы продать токен на ранней стадии.

ICO — классика раннего размещения

Проводится на отдельных платформах или собственных лендингах проекта.

Доступ ритейлу возможен, часто через очереди, вайтлисты и с оглядкой на ваш кошелёк

IEO - размещение через централизованную биржу

IEO «Initial Exchange Offering» — сейл на CEX, таких как Binance, Kucoin, Gate.io и т.д

Биржа сама отбирает проекты и проводит KYC/AML, что снижает риск откровенного скама.

Часто требуется держать токен биржи, чтобы иметь право участвовать, листинг проводится обычно сразу после окончания сейла. Аллокации для ритейла могут быть очень маленькими из-за большого спроса

IDO - размещение на DEX

IDO «Initial DEX Offering» - сейл через лаунчпад на DEX.

Всё работает через смарт-контракты.
Проекты бывают очень разные по качеству: от скама и до настоящих гемов

Раунды: кто заходит до вас и по каким ценам

Перед тем как запускается публичный сейл, проект уже раздал часть токенов на ранних стадиях

Основные типы раундов:

Pre-seed/Seed - самые ранние инвесторы, куда входят ангелы и ключевые партнёры. Самая низкая цена, самые долгие вестинги и жесткий лок токенов

Private sale -фонды, крупнейшие инфлюенсеры, стратегические партнёры. Цена выше, чем на сид, условия разлока не менее жесткие в сравнении с seed раундами

Public sale - этап, где появляется ритейл. Цена уже заметно выше, но вестинги обычно мягче или вообще отсутствуют

Плюс часть токенов уходит сюда:

Команда - они ничего не платят, но получают долю за работу и развитие проекта

Маркетинг и казначейство – токены на дропы для комьюнити, маркетинг и будущие партнёрства

Хочется отметить один из редфлагов: если у команды быстрый разлок токенов- это сигнал, что эти токены окажутся на рынке быстрее, чем они начнут реализовывать идеи в дорожной карте и проект не увидит развития

Как выглядит обычная механика участия в сейлах:

Условный сценарий для ICO/IEO/сейла на лаунчпаде:

1)Регистрируетесь на площадке
Проходите KYC, привязываете кошелёк или аккаунт биржи.

2)Регистрируетесь на конкретный сейл
Часто есть окно регистрации и дополнительные условия: держать токен биржи, иметь минимум депозита, выполнить квесты и т.д.

3)Ждёте распределения

4)Получаете или не получаете аллокацию
Если всё ок - ваш баланс блокируется на время сейла, а потом вы получаете токены на TGE или по графику вестинга.

Простой пример с цифрами

Допустим, условный проект продаёт

25 000 000 токенов на паблик сейле

Цена - 0,4$ за токен

Аллокация на одного участника — до 500$

Теоретически один человек может купить максимум 1250 токенов = 500/0,4

Если все выкупят максимум, токенов хватит примерно на 20 000 человек. В реальности кто-то не дойдёт до покупки, кто-то возьмёт меньше — поэтому реальное число может быть чуть выше, но порядок примерно понятен.

Как оценивать ICO/сейл перед входом

Проверки мало чем отличаются от отбора токена на споте, но есть пару нюансов.

Смотрим:

Команда и бэкграунд.
Есть ли реальный опыт, успешные проекты, живые лица, присутствие в публичном пространстве

Дорожная карта
Реалистичен ли план, есть ли понятные ближайшие этапы.

Инвесторы и раунды.

По какой цене заходили фонды?

Когда у них начинается разлок?

Что будет в момент, когда ваши токены разлочатся? Не совпадает ли это с разлоком более ранних раундов?

Токеномика.

Как распределены доли между сидом, приватами, пабликом, командой и сколько выделено на остальное?
Если команда забирает себе 60% на старте, то это явно не + в копилку доверия
Ранние инвесторы заходили в 3-5 раз дешевле и имеют скорый разлок?
Это повод задуматься.

Логика заработка: где здесь профит

Если упростить до формулы:
1.Проект привлекает деньги на ранних раундах.
2.Вы заходите на публичном сейле по цене X
3.Токен выходит на рынок
4.Если спрос высокий, а предложение ограничено вестингами, цена может дать 2x, 5x, 10x и выше