Важливі терміни, які потрібно розуміти

TGE «Token Generation Event» — момент, коли токени генерують за допомогою смарт-контракту і починають розподіляти по гаманцях. Найчастіше збігається з лістингами

Алокація - сума, на яку вам дозволено купити токени в рамках сейлу або виділена під дроп

Вайтлист - список гаманців/акаунтів, допущених до участі в сейлах або до отримання дропа, мінту NFT

Снепшот - знімок вашого балансу або активності за певний проміжок часу. За ним потім визначають, хто має право брати участь у сейлі, право на отримання дропа або участь в інших активностях

Вестинг — графік поступового розблокування токенів

Кліф - період, коли ви не отримуєте нічого. Розлок починається тільки після завершення кліфа

Лістинг — вихід токена на біржу

Лаунчпад — платформа, де проходить сейл і відбір проєктів

База: яо таке ICO, сейли і навіщо вони потрібні

У крипті під словом «сейли» зазвичай мають на увазі всі формати раннього продажу токенів: ICO, IDO, IEO
Суть у всіх одна: проєкт продає частину токенів ще до повноцінного запуску, а інвестори намагаються зайти за максимально ранньою і низькою ціною, щоб потім зафіксувати прибуток

Якщо дивитися просто:
проєкту потрібні гроші на розробку, маркетинг, лістинги тощо
інвестору потрібно купити актив задовго до хайпу та продати дорожче після TGE/лістингу.

ICO «Initial Coin Offering» — це ранній продаж токенів проєкту обмеженому колу інвесторів за фіксованою ціною.
По суті, це криптовалютний аналог краудфандингу: проєкт залучає гроші зараз, а взамін віддає токени

Важливо розуміти:
ICO — це не «швидка кнопка бабло». Це високоризикова стадія стартапу.
У проєкту можуть бути тільки ідея, чернетковий прототип і красива презентація, жодних гарантій успіху, окрім намальованих метрик

Плюси та мінуси участі в ранніх сейлах

Плюси

Рання ціна. Токени продають значно дешевше, ніж після виходу на ринок.

Мінуси

Ризик повного нуля. Проєкт може не дійти до релізу.
На ранніх стадіях мало ончейн-статистики та реальних метрик, які часто формуються багатотисячними фермами. Доводиться довіряти команді, документації та зважати на укладені партнерства

Не варто забувати про ризики зливу венчурними фондами.
Якщо фонди в приватних раундах заходили за ціною значно нижчою за вашу й мають ранній розблок, вони можуть пролити ціну

 

Головні формати сейлів: чим відрізняються ICO, IDO, IEO

Усі ці абревіатури — просто різні способи продати токен на ранній стадії.

ICO — класика раннього розміщення

Проводиться на окремих платформах або власних лендингах проєкту.

Доступ ритейлу можливий, часто через черги, вайтлисти та з оглядкою на ваш гаманець

IEO - розміщення через централізовану біржу

IEO «Initial Exchange Offering» — сейл на CEX, таких як Binance, Kucoin, Gate.io та т.д

Біржа сама відбирає проєкти та проводить KYC/AML, що знижує ризик відвертого скаму.

Часто потрібно тримати токен біржі, щоб мати право на участь, лістинг зазвичай проводиться одразу після завершення сейлу. Алокації для ритейлу можуть бути дуже маленькими через великий попит

IDO - розміщення на DEX

IDO «Initial DEX Offering» - сейл через лаунчпад на DEX.

Все працює через смарт-контракти.
Проєкти бувають дуже різної якості: від скаму й до справжніх гемів

Раунди: хто заходить до вас і за якими цінами

Перш ніж запускається публічний сейл, проєкт уже роздав частину токенів на ранніх стадіях

Основні типи раундів:

Pre-seed/Seed - найраніші інвестори, куди входять ангели й ключові партнери. Найнижча ціна, найдовші вестинги та жорсткий лок токенів

Private sale - фонди, найбільші інфлюенсери, стратегічні партнери. Ціна вища, ніж на сид-раундах, умови розлоку не менш жорсткі в порівнянні з seed раундами

Public sale - етап, де з’являється ритейл. Ціна вже помітно вища, але вестинги зазвичай м’якші або взагалі відсутні

Плюс частина токенів іде сюди:

Команда - вони нічого не платять, але отримують частку за роботу й розвиток проєкту

Маркетинг і казначейство – токени на дропи для ком’юніті, маркетинг і майбутні партнерства

Хочеться відзначити один із редфлагів: якщо в команди швидкий розблок токенів — це сигнал, що ці токени опиняться на ринку швидше, ніж вони почнуть реалізовувати ідеї з дорожньої карти, і проєкт не побачить розвитку

Як виглядає звичайна механіка участі в сейлах:

Умовний сценарій для ICO/IEO/сейлу на лаунчпаді:

1)Реєструєтесь на платформі
Проходите KYC, прив’язуєте гаманець або акаунт біржі.

2)Реєструєтесь на конкретний сейл
Часто є вікно реєстрації та додаткові умови: тримати токен біржі, мати мінімальний депозит, виконати квести тощо.

3)Чекаєте розподілу

4)Отримуєте або не отримуєте алокацію
Якщо все ок — ваш баланс блокується на час сейлу, а потім ви отримуєте токени на TGE або за графіком вестингу.

Простий приклад із цифрами

Припустимо, умовний проєкт продає

25 000 000 токенів на публічному сейлі

Ціна - 0,4$ за токен

Алокація на одного учасника — до 500$

Теоретично одна людина може купити максимум 1250 токенів = 500/0,4

Якщо всі викуплять максимум, токенів вистачить приблизно на 20 000 людей. У реальності хтось не дійде до покупки, хтось візьме менше — тому реальна кількість може бути трохи більшою, але порядок приблизно зрозумілий.

Як оцінювати ICO/сейл перед входом

Перевірки мало чим відрізняються від відбору токена на споті, але є пара нюансів.

Дивимось:

Команда і бекграунд.
Чи є реальний досвід, успішні проєкти, живі обличчя, присутність у публічному просторі

Дорожня карта
Чи реалістичний план, чи є зрозумілі найближчі етапи.

Інвестори та раунди.

За якою ціною заходили фонди?

Коли в них починається розблок?

Що буде в момент, коли ваші токени розблокуються? Чи не збігається це з розблоком більш ранніх раундів?

Токеноміка.

Як розподілені частки між сидом, приватами, публічним раундом, командою і скільки виділено на інше?
Якщо команда забирає собі 60% на старті, то це явно не плюс у скарбничку довіри
Ранні інвестори заходили в 3–5 разів дешевше й мають швидкий розблок?
Це привід замислитися.

Логіка заробітку: де тут профіт

Якщо спростити до формули:
1.Проєкт залучає гроші на ранніх раундах.
2.Ви заходите на публічному сейлі за ціною X
3.Токен виходить на ринок
4.Якщо попит високий, а пропозиція обмежена вестингами, ціна може дати 2x, 5x, 10x і вище